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An uncertainty-based explanation of symmetric growth in Schumpeterian growth models
Cozzi, Guido
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Giordani, Paolo
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Zamparelli, Luca
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URL:
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https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2582
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URN:
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urn:nbn:de:bsz:180-madoc-25822
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Dokumenttyp:
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Arbeitspapier
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Erscheinungsjahr:
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2006
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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Working paper series / Sonderforschungsbereich 504, Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und Ökonomische Modellierung
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Band/Volume:
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06-08
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Ort der Veröffentlichung:
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Mannheim
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre
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MADOC-Schriftenreihe:
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Sonderforschungsbereich 504 > Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung (Laufzeit 1997 - 2008)
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Fachklassifikation:
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JEL:
D81 O41 O32,
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Normierte Schlagwörter (SWD):
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Industrieforschung , Sektoraler Strukturwandel , Wachstumstheorie , Wirtschaftswachstum , Investition
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Freie Schlagwörter (Englisch):
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R&D-Driven Growth-Models , Multi-Prior Beliefs , Maxmin Strategy , Symmetric Equilibrium
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Abstract:
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We provide a re-foundation of the symmetric growth equilibrium characterizing the research sector of all vertical R&D-driven growth models. This result does not rely on the usual assumption of a symmetric expectation on the future per-sector R&D expenditure. Indeed, with this structure of expectations, returns in R&D are equalized, and agents turn out to be indifferent as to where targeting research: hence, the problem of the allocation of R&D investments across sectors is indeterminate. In line with the ’true’ Schumpeterian perspective, we solve this indeterminacy by allowing for decision makers strictly uncertain about the future per-sector distribution of R&D efforts. By using the Gilboa-Schmeidler’s MEU decision rule, we prove that the symmetric structure of R&D investment is the unique rational expectations (RE) equilibrium compatible with uncertainty-averse agents adopting a maximin strategy.
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Zusätzliche Informationen:
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