Is There an S&P 500 Index Effect?


Kasch, Maria ; Sarkar, Asani



DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.2171235
Weitere URL: http://ssrn.com/abstract=2171235
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2014
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: SSRN Working Paper Series
Ort der Veröffentlichung: Rochester, NY
Auflage: Version March 2014
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzierung (Theissen 2009-)
Fachgebiet: 000 Allgemeines, Wissenschaft
Abstract: We find that the firms included in the S&P 500 index are characterized by large increases in earnings, appreciation in market value and positive price momentum in the period preceding their index inclusion. This strong pre-inclusion performance predicts (1) the permanent increase of market value and (2) the change in return comovement, reflected in declines of size, value and momentum betas, following index inclusion. Non-event firms with similar performance experience similar appreciation in value and changes in comovement coincident with the event firms. Contrary to the consensus in the literature, our results indicate that – after accounting for the firms’ extraordinary pre-inclusion performance – index inclusion has no permanent effect on value and comovement.
Zusätzliche Informationen: Online-Ressource




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