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Is There an S&P 500 Index Effect?
Kasch, Maria
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Sarkar, Asani
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Dokumenttyp:
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Präsentation auf Konferenz
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Erscheinungsjahr:
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2013
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Veranstaltungstitel:
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European Winter Finance Summit (Skinance) 2013
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Veranstaltungsort:
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Obertauern, Austria
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Veranstaltungsdatum:
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March 17-20, 2013
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzierung (Theissen 2009-)
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Fachgebiet:
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000 Allgemeines, Wissenschaft
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Abstract:
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We find that the firms included in the S&P 500 index are characterized by large increases in earnings, appreciation in market value and positive price momentum in the period preceding their index inclusion. This strong pre-inclusion performance predicts (1) the permanent increase of market value and (2) the change in return comovement, reflected in declines of size, value and momentum betas, following index inclusion. Non-event firms with similar performance experience similar appreciation in value and changes in comovement coincident with the event firms. Contrary to the consensus in the literature, our results indicate that – after accounting for the firms’ extraordinary pre-inclusion performance – index inclusion has no permanent effect on value and comovement.
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 | Dieser Datensatz wurde nicht während einer Tätigkeit an der Universität Mannheim veröffentlicht, dies ist eine Externe Publikation. |
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