Momentum and crash sensitivity

DOI:	https://doi.org/10.1016/j.econlet.2018.01.031
URL:	https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/...
Dokumenttyp:	Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr:	2018
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:	Economics Letters
Band/Volume:	165
Seitenbereich:	77-81
Ort der Veröffentlichung:	Amsterdam [u.a.]
Verlag:	Elsevier
ISSN:	0165-1765
Sprache der Veröffentlichung:	Englisch
Einrichtung:	Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > Internat. Finanzierung (Ruenzi 2009-)
Fachgebiet:	330 Wirtschaft
Abstract:	We suggest a risk-based explanation of the momentum anomaly. Controlling for the exposure to systematic crash risk reduces the momentum effect from a significant 11.94% p.a. to an insignificant 1.84% p.a. Similar results are obtained in a broad sample of international equity markets.