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Liquidity in the German stock market


Johann, Thomas ; Scharnowski, Stefan ; Theissen, Erik ; Westheide, Christian ; Zimmermann, Lukas



DOI: https://doi.org/10.1007/s41464-019-00079-6
URL: https://link.springer.com/article/10.1007/s41464-0...
Weitere URL: https://ideas.repec.org/a/spr/schmbr/v71y2019i4d10...
Dokumenttyp: Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr: 2019
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: Schmalenbach Business Review : Sbr
Band/Volume: 71
Heft/Issue: 4
Seitenbereich: 443-473
Ort der Veröffentlichung: Düsseldorf
Verlag: Verl.-Gruppe Handelsblatt
ISSN: 1439-2917 , 2194-072X
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Außerfakultäre Einrichtungen > GESS - CDSB (BWL)
Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzierung (Theissen 2009-)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Abstract: This paper presents the most extensive analysis of liquidity in the German equity market so far. We examine the evolution of liquidity over time, the determinants of liquidity, and commonality across liquidity measures and countries. We make use of a new publicly available dataset, the Market Microstructure Database Xetra (MMDB-Xetra). We find that liquidity has generally increased over time, and that in times of crisis liquidity is lower and the volatility of liquidity is significantly higher. Commonality in liquidity is highest during the financial crisis. We also find significant commonality between liquidity in the US and the German equity markets.




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