Financial advice and retirement savings


Hoechle, Daniel ; Ruenzi, Stefan ; Schaub, Nic ; Schmid, Markus



URL: https://ssrn.com/abstract=4339769
Weitere URL: https://web.archive.org/save/https://papers.ssrn.c...
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2022
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: SSRN Working Paper Series
Ort der Veröffentlichung: Amsterdam
Verlag: Elsevier
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > Internat. Finanzierung (Ruenzi 2009-)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Freie Schlagwörter (Englisch): financial advice , retirement savings , stock market participation
Abstract: We use a unique dataset from a large retail bank to examine the impact of financial advice on personal retirement savings. We document that retirement-related financial advice is associated with an increase in tax-exempt retirement accounts and equity investments, both at the extensive as well as the intensive margin. Our analysis suggests a causal link. We find no evidence that advisors particularly help typically disadvantaged clients (female, poorer, less-educated). Additional investments into retirement accounts and equities primarily come from external sources and checking accounts. The bank also benefits from the provision of retirement-related financial advice.




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