Volatility Threshold Dynamic Conditional Correlations: An International Analysis


Kasch, Maria ; Caporin, Massimiliano



URL: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id...
Weitere URL: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.968233
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2012
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: SSRN Working Paper Series
Ort der Veröffentlichung: Rochester, NY
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzierung (Theissen 2009-)
Fachgebiet: 000 Allgemeines, Wissenschaft
Abstract: This paper proposes a modeling framework for the study of changes in cross-market comovement conditional on volatility regimes. Methodologically, we extend the Dynamic Conditional Correlation multivariate GARCH model to allow the dynamics of correlations to depend on asset variances through a threshold structure. The empirical application of our model to a sample of international stock markets in 1994-2011 indicates that the periods of market turbulence are associated with an increase in cross-market comovement. The modeling framework proposed in the paper represents a useful tool for the study of market contagion.




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