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Volatility Threshold Dynamic Conditional Correlations: An International Analysis
Kasch, Maria
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Caporin, Massimiliano
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URL:
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http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id...
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Weitere URL:
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http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.968233
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Dokumenttyp:
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Arbeitspapier
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Erscheinungsjahr:
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2012
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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SSRN Working Paper Series
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Ort der Veröffentlichung:
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Rochester, NY
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzierung (Theissen 2009-)
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Fachgebiet:
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000 Allgemeines, Wissenschaft
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Abstract:
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This paper proposes a modeling framework for the study of changes in cross-market comovement conditional on volatility regimes. Methodologically, we extend the Dynamic Conditional Correlation multivariate GARCH model to allow the dynamics of correlations to depend on asset variances through a threshold structure. The empirical application of our model to a sample of international stock markets in 1994-2011 indicates that the periods of market turbulence are associated with an increase in cross-market comovement. The modeling framework proposed in the paper represents a useful tool for the study of market contagion.
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