Bilanzielle Behandlung von hybriden Finanzinstrumenten : eine Übersicht


Schröder, Michael ; Gans, Julia


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URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2305
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-23058
Document Type: Working paper
Year of publication: 2009
The title of a journal, publication series: ZEW Discussion Papers
Volume: 09-009
Place of publication: Mannheim
Publication language: German
Institution: Sonstige Einrichtungen > ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung
MADOC publication series: Veröffentlichungen des ZEW (Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Subject: 330 Economics
Classification: JEL: M40 G32 ,
Subject headings (SWD): Deutschland , Derivat <Wertpapier> , Mezzanine-Finanzierung , Bilanz , Bilanzrecht
Keywords (English): Hybride Finanzinstrumente , Mezzanine-Kapital , Bilanzierung
Abstract: Im Zusammenhang mit den neuen "Basel-II"-Regelungen, die die Kreditvergabe an Unternehmen verändern, wächst das Interesse besonders kleiner und mittlerer Unternehmen an hybriden Finanzierungsinstrumenten. Diese Finanzierungsform wird auch als Mezzanine-Finanzierung bezeichnet. Je nach Ausgestaltung weist sie mehr Eigenkapital- oder mehr Fremdkapitalcharakter auf. Auf Grund einer Vielzahl an Gestaltungsmöglichkeiten bieten diese Finanzierungsinstrumente den Emittenten eine große Flexibilität bei der Kapitalbeschaffung. Sie stellen für Investoren, aufgrund der höheren Rendite von Mezzanine-Kapital, eine attraktive Anlageform dar, die in Konkurrenz tritt zu traditionellen Anlageinstrumenten. Jedoch ist bei der Handhabung der hybriden Instrumente eine Vielzahl betriebswirtschaftlicher, bilanzieller und rechtlicher Fragen zu beachten. Die vorliegende Arbeit befasst sich mit den zentralen zivilrechtlichen und bilanziellen Problemen, die bei der Anwendung von hybriden Instrumenten, sowohl auf der Emittenten- als auch auf der Investorenseite auftreten. Eine detaillierte Darstellung der wichtigsten Gestaltungsalternativen sowie einen Marktüberblick finden sich in Piaskowski und Kaczmarczyk (2008).
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Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Schröder, Michael ; Gans, Julia (2009) Bilanzielle Behandlung von hybriden Finanzinstrumenten : eine Übersicht. Open Access ZEW Discussion Papers Mannheim 09-009 [Working paper]
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