Internationale Diversifikation von Aktien- und Anleihenportfolios aus der Perspektive deutscher Investoren


Maurer, Raimond ; Mertz, Alexander



Weitere URL: http://www.wiso-net.de/webcgi?START=A60&DOKV_DB=ZE...
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 1999
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: Mannheimer Manuskripte zu Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft
Band/Volume: 115
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Deutsch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Betriebswirtschaftslehre
MADOC-Schriftenreihe: Lehrstuhl für ABWL, Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft (Albrecht) > Mannheimer Manuskripte zu Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Normierte Schlagwörter (SWD): Wertpapierportefeuille , Portfoliomanagement , Internationaler Kreditmarkt
Abstract: Diese Arbeit untersucht die Vorteilhaftigkeit der internationalen Diversifikation von Wertpapierportfolios aus der Sicht deutscher Investoren. Aus der Ex post-Perspektive führt die internationale Diversifkation vor allem zu einer Verringerung des Risikos. Die Untersuchung verschiedener Ex ante-Strategien zeigt, daß die Performance des deutschen Portfolios nur bei geeigneter (naiver) Absicherung der Wechselkursrisiken übertroffen wird. Unter Berücksichtigung des Schätzrisikos wurden ein naiv diversifiziertes, ein varianzminimales, ein Tangential- und ein Equal Risk Portfolio betrachtet.
Übersetzung des Abstracts: This paper studies the benefits derived from international diversification of investment portfolios from the German point of view. In an ex post perspective international diversification causes a reduction of risk. The examination of several ex ante strategies shows that the performance of the German portfolio is only beaten if currency risk is appropriately hedged. Taking into account estimation risk an equally weighted, a minimum variance, a tangency and an equal risk portfolio are considered. (Englisch)
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