Internationale Diversifikation von Aktien- und Anleihenportfolios aus der Perspektive deutscher Investoren


Maurer, Raimond ; Mertz, Alexander


Additional URL: http://www.wiso-net.de/webcgi?START=A60&DOKV_DB=ZE...
Document Type: Working paper
Year of publication: 1999
The title of a journal, publication series: Mannheimer Manuskripte zu Risikotheorie, Portfoliomanagement und Versicherungswirtschaft
Volume: 115
Place of publication: Mannheim
Publication language: German
Institution: Business School > Sonstige - Fakultät für Betriebswirtschaftslehre
MADOC publication series: Lehrstuhl für ABWL, Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft (Albrecht) > Mannheimer Manuskripte zu Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft
Subject: 330 Economics
Subject headings (SWD): Wertpapierportefeuille , Portfoliomanagement , Internationaler Kreditmarkt
Abstract: Diese Arbeit untersucht die Vorteilhaftigkeit der internationalen Diversifikation von Wertpapierportfolios aus der Sicht deutscher Investoren. Aus der Ex post-Perspektive führt die internationale Diversifkation vor allem zu einer Verringerung des Risikos. Die Untersuchung verschiedener Ex ante-Strategien zeigt, daß die Performance des deutschen Portfolios nur bei geeigneter (naiver) Absicherung der Wechselkursrisiken übertroffen wird. Unter Berücksichtigung des Schätzrisikos wurden ein naiv diversifiziertes, ein varianzminimales, ein Tangential- und ein Equal Risk Portfolio betrachtet.
Translation of the abstract: This paper studies the benefits derived from international diversification of investment portfolios from the German point of view. In an ex post perspective international diversification causes a reduction of risk. The examination of several ex ante strategies shows that the performance of the German portfolio is only beaten if currency risk is appropriately hedged. Taking into account estimation risk an equally weighted, a minimum variance, a tangency and an equal risk portfolio are considered. (English)
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Maurer, Raimond ; Mertz, Alexander (1999) Internationale Diversifikation von Aktien- und Anleihenportfolios aus der Perspektive deutscher Investoren. Mannheimer Manuskripte zu Risikotheorie, Portfoliomanagement und Versicherungswirtschaft Mannheim 115 [Working paper]


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