Immobilienaktiengesellschaften als finanzwirtschaftliche Substitute für Immobiliendirektanlagen


Maurer, Raimond ; Sebastian, Steffen


Document Type: Working paper
Year of publication: 1998
The title of a journal, publication series: Mannheimer Manuskripte zu Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft
Volume: 105
Place of publication: Mannheim
Publication language: German
Institution: Business School > Sonstige - Fakultät für Betriebswirtschaftslehre
MADOC publication series: Lehrstuhl für ABWL, Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft (Albrecht) > Mannheimer Manuskripte zu Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft
Subject: 330 Economics
Subject headings (SWD): Immobilien-Investmentgesellschaft , Immobilienanlage
Abstract: In dieser Arbeit wird unter Beschränkung auf finanzwirtschaftliche Kriterien überprüft, ob eine Anlage in eine Anlagegesellschaft eine Direktanlage in Immobilien ersetzen kann. Dabei werden anhand von Performance-Indizes offene Immobilienfonds und Immobilienaktiengesellschaften als potentiell geeignete Substitute untersucht. Als wesentliche Beurteilungskriterien werden neben der Besteuerung das Diversifikationspotentiale und die Inflationseigenschaften der verschiedenen Anlageformen verglichen. Verschiedene Tests zeigen, daß sich offene Immobiliengesellschaften hinsichtlich Diversifikation und Inflationsschutz nicht von Direktanlagen unterscheiden und per constructionem auch wie diese besteuert werden. Für Immobilienaktiengesellschaften kann hingegen festgestellt werden, daß sich diese in allen Kriterien von Immobiliendirektanlagen unterscheiden. Mit den Ergebnissen ist keine präferenzunabhängige Wertung der untersuchten Anlagegesellschaften möglich, jedoch stellen Immobilienaktiengesellschaften im Gegensatz zu offenen Immobilienfonds kein geeignetes Substitut für Immobiliendirektanlagen dar.
Additional information: kein PDF vorhanden

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Maurer, Raimond ; Sebastian, Steffen (1998) Immobilienaktiengesellschaften als finanzwirtschaftliche Substitute für Immobiliendirektanlagen. Mannheimer Manuskripte zu Risikotheorie, Portfolio Management und Versicherungswirtschaft Mannheim 105 [Working paper]


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