|
Investment behavior under ambiguity : the case of pessimistic decision makers
Ludwig, Alexander
;
Zimper, Alexander
|
URL:
|
http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2711
|
|
URN:
|
urn:nbn:de:bsz:180-madoc-27116
|
|
Dokumenttyp:
|
Arbeitspapier
|
|
Erscheinungsjahr:
|
2004
|
|
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
|
None
|
|
Sprache der Veröffentlichung:
|
Englisch
|
|
Einrichtung:
|
Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre
|
|
MADOC-Schriftenreihe:
|
Sonderforschungsbereich 504 > Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung (Laufzeit 1997 - 2008)
|
|
Fachgebiet:
|
330 Wirtschaft
|
|
Fachklassifikation:
|
JEL:
D81 G20 ,
|
|
Normierte Schlagwörter (SWD):
|
Investition , Erwarteter Nutzen , Risikoverhalten , Entscheidung bei Unsicherheit
|
|
Freie Schlagwörter (Englisch):
|
Ambiguity , Choquet Expected Utility Theory , Bayesian Updating , Pessimism , Optimism
|
|
Abstract:
|
We define pessimistic, respectively optimistic, investors as CEU (Choquet expected utility) decision makers who update their pessimistic, respectively optimistic, beliefs according to a pessimistic (Dempster-Shafer), respectively optimistic, update rule. This paper then demonstrates that, in contrast to optimistic investors, pessimistic investors may strictly prefer investing in an illiquid asset to investing in a liquid asset. Key to our result is the dynamic inconsistency of CEU decision making, implying that a CEU decision maker ex ante prefers a different strategy with respect to prematurely liquidating an uncertain long-term investment project than after learning her liquidity needs. Investing in an illiquid asset then serves as a commitment device guaranteeing an ex ante favorable outcome.
|
|
Zusätzliche Informationen:
|
|
 | Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt. |
 Suche Autoren in
Sie haben einen Fehler gefunden? Teilen Sie uns Ihren Korrekturwunsch bitte hier mit: E-Mail
Actions (login required)
 |
Eintrag anzeigen |
|
|
![[img]](https://madoc.bib.uni-mannheim.de/style/images/fileicons/application_pdf.png)