Does firms' financial status affect plant-level investment and exit decisions?

Winter, Joachim

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URL:	https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2864
URN:	urn:nbn:de:bsz:180-madoc-28649
Dokumenttyp:	Arbeitspapier
Erscheinungsjahr:	1998
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:	Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung
Band/Volume:	98-48
Ort der Veröffentlichung:	Mannheim
Sprache der Veröffentlichung:	Englisch
Einrichtung:	Außerfakultäre Einrichtungen > SFB 504 (-2008) Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Graduiertenkolleg VWL/BWL
MADOC-Schriftenreihe:	Sonderforschungsbereich 504 > Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung (Laufzeit 1997 - 2008)
Fachgebiet:	330 Wirtschaft
Fachklassifikation:	JEL: E44 G31 D92 ,
Normierte Schlagwörter (SWD):	USA , Investitionspolitik , Desinvestition , Finanzierung , Schätzung , Marktausstieg
Freie Schlagwörter (Englisch):	investment , divestiture , financial constraints
Abstract:	This paper investigates the influence of a firm's financial status on the within-firm allocation of funds, reflected in its plant-level investment and exit decisions. In the empirical analysis, financial status is measured by both standard measures and an indicator variable recently suggested by Kaplan and Zingales. Based on these firm-level financial variables and on plant-level investment and production data from the U.S. Census Bureau's Longitudinal Research Database (LRD), econometric models of plant operating regimes are estimated which summarize investment and exit decisions. The empirical evidence supports the view that firm-level financial status affects investment and market exit decisions observed at the plant level.
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