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Financial Integration, Specialization and Systemic Risk
Grüner, Hans Peter
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Fecht, Falko
;
Hartmann, Philipp
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DOI:
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https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2012.01.012
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URL:
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http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S...
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Weitere URL:
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https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1425...
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Dokumenttyp:
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Zeitschriftenartikel
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Erscheinungsjahr:
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2012
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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Journal of International Economics
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Band/Volume:
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88
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Heft/Issue:
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1
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Seitenbereich:
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150-161
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Ort der Veröffentlichung:
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Amsterdam [u.a.]
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Verlag:
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Elsevier
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ISSN:
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0022-1996
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > VWL, Wirtschaftspolitik (Grüner 1999-)
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Fachgebiet:
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320 Politik
330 Wirtschaft
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Fachklassifikation:
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JEL:
D61,
E44,
G21,
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Freie Schlagwörter (Englisch):
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Financial integration , Specialization , Interbank market , Financial contagion
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Abstract:
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This paper studies the implications of cross-border financial integration for financial stability when banks' loan portfolios adjust endogenously. Banks can be subject to sectoral and aggregate domestic shocks. After integration they can share these risks in a complete interbank market. When banks have a comparative advantage in providing credit to certain industries, financial integration may induce banks to specialize in lending. An enhanced concentration in lending does not necessarily increase risk, because a well-functioning interbank market allows to achieve the necessary diversification. This greater need for risk sharing, though, increases the risk of cross-border contagion and the likelihood of widespread banking crises. However, even though integration increases the risk of contagion it improves welfare if it permits banks to realize specialization benefits.
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