How does the domiciliation decision affect mutual fund fees?


Lang, Gunnar ; Köhler, Matthias


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URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/31405
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-314053
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2011
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: ZEW Discussion Papers
Band/Volume: 11-085
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: F36 , G15 , G18 , G20 , L11,
Normierte Schlagwörter (SWD): Europa , EU-Staaten , Investmentfonds , Provision , Finanzplatz , Regulierung , Marktintegration
Freie Schlagwörter (Englisch): Mutual funds , financial regulation , market integration
Abstract: In this paper, we analyze whether the domiciliation decision of mutual funds has an impact on fund fees. To explain the fee price-setting of mutual funds, we consider characteristics specific to funds, fund companies, and countries. We find that fees vary considerably across fund types and countries. Positive impacts of financial market integration can be confirmed, though funds set up under the UCITS directive are more expensive. If funds are sold in multiple countries it drives up fees; however, these higher costs for the investor are outweighed by economies of scale that can be generated if the domiciliation is in a specialized financial center, such as Luxembourg. Larger funds and funds that are set up by specialized or larger fund companies have significantly lower fees.




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