Maturity choice of private mortgage borrowers

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URL:	https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/31461
Weitere URL:	http://ssrn.com/abstract=1960519
URN:	urn:nbn:de:bsz:180-madoc-314618
Dokumenttyp:	Arbeitspapier
Erscheinungsjahr:	2011
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:	Working Paper / Lehrstuhl für Finanzierung, Universität Mannheim
Band/Volume:	180
Ort der Veröffentlichung:	Mannheim
Sprache der Veröffentlichung:	Englisch
Einrichtung:	Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzwirtschaft, insbes. Bankbetriebslehre (Weber 1993-2017)
MADOC-Schriftenreihe:	Lehrstuhl für ABWL, Finanzwirtschaft, insb. Bankbetriebslehre (Weber) > Working Papers
Fachgebiet:	330 Wirtschaft
Fachklassifikation:	JEL: D14 , E40 , G21 , R39,
Freie Schlagwörter (Englisch):	Household finance , mortgage choice , fixed rate mortgage , adjustable rate mortgage
Abstract:	This paper asks what factors influence the maturity choice of private mortgage borrowers and if the choice is rational. Using a unique data set from the German market with more than 50,000 financed projects, we find a significant influence of personal and macroeconomic factors. A high income, a low loan value, and a low value to income ratio lead to short maturities; so do economically good times with high GDP growth and low unemployment. In addition, we show that the importance of pricing variables is age dependent and declining for older borrowers. Moreover, we demonstrate that borrowers behave irrational and not according to the recommendations of models on optimal mortgage choice when choosing the maturity of their mortgage.