Public Opinion and Executive Compensation


Kuhnen, Camelia M. ; Niessen-Ruenzi, Alexandra



DOI: https://doi.org/10.1287/mnsc.1110.1490
URL: http://public.kenan-flagler.unc.edu/faculty/kuhnen...
Dokumenttyp: Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr: 2012
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: Management Science
Band/Volume: 58
Heft/Issue: 7
Seitenbereich: 1249-1272
Ort der Veröffentlichung: Cantonsville, MD
Verlag: INFORMS
ISSN: 0025-1909 , 1526-5501
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > Banken u. Finanzierung (Juniorprofessur) (Niessen-Ruezi 2009-2012)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Abstract: We investigate whether public opinion influences the level and structure of executive compensation. During 1992–2008, the negativity of press coverage of chief executive officer (CEO) pay varied significantly, with stock options being the most criticized pay component. We find that after more negative press coverage of CEO pay, firms reduce option grants and increase less contentious types of pay such as salary, although overall compensation does not change. The reduction in option pay after increased press negativity is more pronounced when firms, CEOs, and boards have stronger reputation concerns. Our within-firm, within-year identification shows the results cannot be explained by annual changes in accounting rules regarding executive compensation, stock market conditions, or pay mean reversion.




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