Haircut size, haircut type and the probability of serial sovereign debt restructurings


Schröder, Christoph


[img]
Vorschau
PDF
dp14126.pdf - Veröffentlichte Version

Download (1MB)

URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/37527
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-375276
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2014
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: ZEW Discussion Papers
Band/Volume: 14-126
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: F34 , H63 , N20,
Freie Schlagwörter (Englisch): Serial restructurings , sovereign debt restructuring , sovereign debt haircuts
Abstract: This paper complements the empirical literature on sovereign debt restructurings by analyzing potential determinants of (near-term) follow-up restructurings after a re-structuring has taken place. The probability of follow-up restructurings is estimated by means of survival models using a unique dataset provided by Cruces and Trebesch (2013). I find that more comprehensive debt remissions decrease the probability of serial restructurings significantly. Moreover, reductions in net present value due to out-right face value haircuts reduce the probability of serial restructurings more strongly than equally sized reductions in net present value due to maturity extensions and/or interest rate reductions. One possible explanation may be found in the timing of debt remissions: While a cut in face value provides direct and instant relief, maturity exten-sions and/or lower interest rates only unburden a country slowly over time.




Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




Metadaten-Export


Zitation


+ Suche Autoren in

+ Download-Statistik

Downloads im letzten Jahr

Detaillierte Angaben



Sie haben einen Fehler gefunden? Teilen Sie uns Ihren Korrekturwunsch bitte hier mit: E-Mail


Actions (login required)

Eintrag anzeigen Eintrag anzeigen