Trading strategies of corporate insiders

Klein, Olga ; Maug, Ernst ; Schneider, Christoph

DOI:	https://doi.org/10.1016/j.finmar.2017.04.001
URL:	https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/...
Weitere URL:	https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_i...
Dokumenttyp:	Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr:	2017
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:	Journal of Financial Markets
Band/Volume:	34
Heft/Issue:	June
Seitenbereich:	48-68
Ort der Veröffentlichung:	Amsterdam [u.a.]
Verlag:	Elsevier
ISSN:	1386-4181
Sprache der Veröffentlichung:	Englisch
Einrichtung:	Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Corporate Finance (Maug 2006-)
Fachgebiet:	330 Wirtschaft
Abstract:	We test two complementary theories of optimal trading strategies by analyzing the transaction patterns of corporate insiders. According to information-based theories, investors trade faster if they compete with others for exploiting the same information, while liquidity-based theories predict the opposite. Our analysis supports the predictions of liquidity-based models: insiders take longer to complete trades when they face competition from other insiders and they trade slower in less liquid markets. Insiders adapt to fluctuations in market liquidity. We identify informed trading using CARs, company news announcements, and insider trading patterns. Our results support the predictions of information-based models for informed trades.

Dieser Eintrag ist Teil der Universitätsbibliographie.

BASE: Klein, Olga ; Maug, Ernst ; Schneider, Christoph

Google Scholar: Klein, Olga ; Maug, Ernst ; Schneider, Christoph

ORCID: Klein, Olga, Maug, Ernst

and Schneider, Christoph

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