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Rational expectations in an experimental asset market with shocks to market trends
Marquardt, Philipp
;
Noussair, Charles N.
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Weber, Martin
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DOI:
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https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2019.01.009
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URL:
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https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/...
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Weitere URL:
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https://www.google.com/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&so...
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Dokumenttyp:
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Zeitschriftenartikel
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Erscheinungsjahr:
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2019
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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European Economic Review : EER
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Band/Volume:
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114
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Seitenbereich:
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116-140
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Ort der Veröffentlichung:
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Amsterdam
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Verlag:
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Elsevier
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ISSN:
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0014-2921 , 1873-572X
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Verwandte URLs:
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Bankbetriebslehre (Seniorprofessur) (Weber 2017-)
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Fachklassifikation:
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JEL:
D84 , G14 , G40,
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Freie Schlagwörter (Englisch):
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experimental asset markets , news reactions , price discovery , rational expectations
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Abstract:
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We construct an experimental asset market in which the time trend of the fundamental value is subject to a shock. The design of the experiment allows testing of whether prices adhere to Rational Expectations levels, and whether there is over- or under-reaction to new information. We find that prices conform closely to Rational Expectations and episodes of mispricing are rare. A meta-analysis allows us to update our beliefs about whether experimental asset markets exhibit a generic tendency to misprice, particularly in bearish environments.
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