Forward trading and collusion in supply functions


Wölfing, Nikolas


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URL: https://madoc.bib.uni-mannheim.de/50019
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-500195
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2019
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: ZEW Discussion Papers
Band/Volume: 19-003
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > Managerial Accounting (Juniorprofessur) (Wölfing 2019-2022)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Lizenz: CC BY 4.0 Creative Commons Namensnennung 4.0 International (CC BY 4.0)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: C73 , D43 , L13 , G13,
Abstract: This paper studies the effect of forward contracts on the stability of collusion among firms, competing in supply functions on the spot market. A forward market can increase the range of discount factors which allow to sustain collusion. On the contrary, collusion is destabilised when a potential deviator sells a significant amount forward. Results do not depend on the type (financial or physical) of contract fulfilment and are robust to different levels of demand uncertainty. As a policy implication, the study finds that liquid and anonymous forward markets are incompatible with collusion.




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