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Diversity investing
Manconi, Alberto
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Rizzo, A. Emanuele
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Spalt, Oliver
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DOI:
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https://doi.org/10.2139/ssrn.2706550
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URL:
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https://ssrn.com/abstract=2706550
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Dokumenttyp:
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Arbeitspapier
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Erscheinungsjahr:
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2017
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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SSRN Working Paper Series
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Ort der Veröffentlichung:
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Rochester, NY
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Auflage:
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Rev. 2018
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL, Finanzwirtschaft u. Finanzmarktinstitutionen (Spalt 2019-)
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Abstract:
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Top management team diversity matters for stock returns. We develop a new text–based measure of team diversity and apply it to a sample of over 40,000 top executives in U.S. firms from 2001 to 2014. Buying firms with diverse teams and selling firms with homogenous teams — a strategy we call “diversity investing” — outperforms leading asset pricing anomalies over our sample period on a value-weighted basis. We examine a range of possible explanations and find strong evidence for the view that analysts and investors have downward-biased return expectations on firms with diverse teams, consistent with a mispricing explanation for diversity returns.
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 | Dieser Datensatz wurde nicht während einer Tätigkeit an der Universität Mannheim veröffentlicht, dies ist eine Externe Publikation. |
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