Momentum and crash sensitivity


Ruenzi, Stefan ; Weigert, Florian



DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.3092546
URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_i...
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2018
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: University of St.Gallen, School of Finance Research Paper
Band/Volume: 2018/1
Ort der Veröffentlichung: St. Gallen
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > Internat. Finanzierung (Ruenzi 2009-)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Abstract: We suggest a risk-based explanation of the momentum anomaly. Controlling for the exposure to systematic crash risk reduces the momentum effect from a significant 11.94% p.a. to an insignificant 1.84% p.a. Similar results are obtained in a broad sample of international equity markets.




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