|
Multivariate crash risk
Chabi-Yo, Fousseni
;
Huggenberger, Markus
;
Weigert, Florian
|
DOI:
|
https://doi.org/10.2139/ssrn.3190027
|
|
URL:
|
https://ssrn.com/abstract=3190027
|
|
Dokumenttyp:
|
Arbeitspapier
|
|
Erscheinungsjahr:
|
2018
|
|
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
|
SSRN Working Paper Series
|
|
Ort der Veröffentlichung:
|
Rochester, NY
|
|
Auflage:
|
Rev. 14 August 2019
|
|
Sprache der Veröffentlichung:
|
Englisch
|
|
Einrichtung:
|
Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL, Risikotheorie, Portfolio Management u. Versicherungswissenschaft (Albrecht 1989-2021)
|
|
Fachgebiet:
|
330 Wirtschaft
|
|
Abstract:
|
This paper investigates whether multivariate crash risk is priced in the cross- section of expected stock returns. Motivated by a theoretical asset pricing model, we capture the multivariate crash risk of a stock by a combined measure based on its expected shortfall and its multivariate lower tail dependence with the systematic factors of the Carhart (1997) model. We find that stocks with a high exposure to joint crashes of the market and the momentum factor bear a risk premium which is not explained by traditional linear factor models or by other downside risk measures. Our results indicate that accounting for the multivariate crash risk of established state variables helps to understand the cross-section of expected stock returns without further expanding the factor zoo.
|
 | Dieser Eintrag ist Teil der Universitätsbibliographie. |
 Suche Autoren in
Sie haben einen Fehler gefunden? Teilen Sie uns Ihren Korrekturwunsch bitte hier mit: E-Mail
Actions (login required)
 |
Eintrag anzeigen |
|
|
