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Capital misallocation and innovation
Schmidt, Christian
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Schneider, Yannik
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Steffen, Sascha
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Streitz, Daniel
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Dokumenttyp:
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Präsentation auf Konferenz
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Erscheinungsjahr:
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2019
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Veranstaltungstitel:
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Banken-Forschungsworkshop 2019
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Veranstaltungsort:
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Münster, Germany
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Veranstaltungsdatum:
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08.-09.11.2019
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Außerfakultäre Einrichtungen > Institut für Versicherungswissenschaft
Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL, Risikotheorie, Portfolio Management u. Versicherungswissenschaft (Albrecht 1989-2021)
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Freie Schlagwörter (Englisch):
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capital misallocation , competition , innovation , productivity
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Abstract:
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This paper provides empirical evidence suggesting that misallocation of capital distorts competition and impedes innovation and productivity. Using a sample of Spanish firms over the 2010 to 2016 period, we document that industries with more severe misallocation of capital have both lower exit rates of low-type firms and lower entry rates of young and innovative firms. In these industries output declines and concentration increases. Consistent with negative effects associated with a reduction in competition on innovation, we find that capital misallocation depresses patent applications, particularly in high-tech sectors, and industries with neck-and-neck competition.
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