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Risk-value models
Sarin, Rakesh K.
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Weber, Martin
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DOI:
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https://doi.org/10.1016/0377-2217(93)90033-J
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URL:
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https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/...
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Weitere URL:
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https://www.semanticscholar.org/paper/Risk-value-m...
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Dokumenttyp:
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Zeitschriftenartikel
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Erscheinungsjahr:
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1993
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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European Journal of Operational Research : EJOR
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Band/Volume:
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70
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Heft/Issue:
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2
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Seitenbereich:
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135-149
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Ort der Veröffentlichung:
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Amsterdam [u.a.]
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Verlag:
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Elsevier
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ISSN:
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0377-2217
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzwirtschaft, insbes. Bankbetriebslehre (Weber 1993-2017)
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Fachgebiet:
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150 Psychologie
330 Wirtschaft
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Freie Schlagwörter (Englisch):
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Decision analysis , Utility theory , Decisions under risk
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Abstract:
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In this paper we propose a risk-value model for evaluating decisions under risk. In this model preference for a gamble is determined by its riskiness and its value or worth. In a simple form of the risk-value model, risk is measured by variance and value by expected returns. We discuss several other empirically more attractive forms of the risk-value model. We show that the risk-value model provides a framework for unifying the streams of research on risk judgments and on modeling choices. We explore the consistency of the risk-value model with both expected utility and non-expected utility preferences. Specifically, we show that if we define risk and value in appropriate ways, the rank order produced by the risk-value model will be consistent with a suitably chosen expected utility or non-expected utility model. We briefly discuss application of the risk-value model to the theory of finance and to social risk analysis.
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