When shareholders disagree: Trading after shareholder meetings


Li, Sophia Zhengzi ; Maug, Ernst ; Schwartz-Ziv, Miriam



DOI: https://doi.org/10.1093/rfs/hhab059
URL: https://academic.oup.com/rfs/advance-article/doi/1...
Dokumenttyp: Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr: 2021
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: The Review of Financial Studies
Band/Volume: 35
Heft/Issue: 4
Seitenbereich: 1-71
Ort der Veröffentlichung: Cary, NC ; New York, NY
Verlag: Oxford University Press
ISSN: 0893-9454 , 1465-7368
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Corporate Finance (Maug 2006-)
Fachgebiet: 650 Management
Fachklassifikation: JEL: G11 , G12 , G14 , G30 , G40,
Abstract: This paper analyzes how trading after shareholder meetings changes the composition of the shareholder base. Analyzing daily trades, we find that mutual funds reduce their holdings if their votes are opposed to the voting outcome. Trading volume is high even when stock prices do not change, peaks on the meeting date, and remains high up to four weeks after shareholder meetings. The results support models based on differences of opinion that predict that shareholders’ beliefs may diverge more after observing voting outcomes. Hence, trading after meetings creates a more homogeneous shareholder base, which has important implications for corporate governance.




Dieser Eintrag ist Teil der Universitätsbibliographie.




Metadaten-Export


Zitation


+ Suche Autoren in

+ Aufruf-Statistik

Aufrufe im letzten Jahr

Detaillierte Angaben



Sie haben einen Fehler gefunden? Teilen Sie uns Ihren Korrekturwunsch bitte hier mit: E-Mail


Actions (login required)

Eintrag anzeigen Eintrag anzeigen