Asymmetries in the firm’s use of debt to changing market values

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1-s2.0-S0929119917304078-main.pdf - Veröffentlichte Version
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DOI:	https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.12.006
URL:	https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/...
Weitere URL:	https://www.researchgate.net/publication/321749898...
URN:	urn:nbn:de:bsz:180-madoc-631584
Dokumenttyp:	Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr:	2018
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:	Journal of Corporate Finance
Band/Volume:	48
Heft/Issue:	1
Seitenbereich:	542-555
Ort der Veröffentlichung:	Amsterdam [u.a.]
Verlag:	Elsevier
ISSN:	0929-1199
Sprache der Veröffentlichung:	Englisch
Einrichtung:	Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL, Finanzwirtschaft u. Finanzmarktinstitutionen (Spalt 2019-)
Bereits vorhandene Lizenz:	Creative Commons Namensnennung 4.0 International (CC BY 4.0)
Fachgebiet:	650 Management
Abstract:	Using a sample of U.S. firms over the period, 1984 to 2013, this study examines the relation between market and book leverage ratios. Unlike Welch (2004) who contends that changes in market leverage do not induce adjustments in book leverage, we find an asymmetric effect. That is, firms adjust their book leverage only when the changes in market leverage are due to increases in equity values. No adjustment is observed when firm equity values decrease. Our results are consistent with Myers (1977) and Barclay et al. (2006) who argue that optimal debt levels decrease with corporate growth opportunities.

	Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.
	Dieser Datensatz wurde nicht während einer Tätigkeit an der Universität Mannheim veröffentlicht, dies ist eine Externe Publikation.

BASE: Ferris, Stephen P. ; Hanousek, Jan ; Shamshur, Anastasiya ; Tresl, Jiri

Google Scholar: Ferris, Stephen P. ; Hanousek, Jan ; Shamshur, Anastasiya ; Tresl, Jiri

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