Unobserved performance of hedge funds

URL:	https://www.ssrn.com/abstract=3288468
Weitere URL:	https://web.archive.org/web/20230303154526/https:/...
Dokumenttyp:	Arbeitspapier
Erscheinungsjahr:	2023
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:	SSRN Working Paper Series
Ort der Veröffentlichung:	Amsterdam
Verlag:	Elsevier
Auflage:	This version: February 2023
Sprache der Veröffentlichung:	Englisch
Einrichtung:	Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > Internat. Finanzierung (Ruenzi 2009-)
Fachgebiet:	330 Wirtschaft
Freie Schlagwörter (Englisch):	hedge fund skill , confidential holdings , derivative usage , short selling , unobserved performance
Abstract:	We investigate hedge fund firms’ unobserved performance (UP), measured as the risk-adjusted return difference between a firm’s reported gross return and portfolio return inferred from its disclosed long-equity holdings. Firms with high UP outperform those with low UP by 6.36% p.a. after accounting for typical hedge fund risk factors. UP better forecasts fund performance than other predictors. We find that UP is negatively associated with a firm’s trading costs and positively associated with intraquarter trading in equity positions, derivatives usage, short selling, and confidential holdings. UP exhibits significant persistence but investors do not seem to use it for manager selection.

Dieser Eintrag ist Teil der Universitätsbibliographie.

BASE: Agarwal, Vikas ; Ruenzi, Stefan ; Weigert, Florian

Google Scholar: Agarwal, Vikas ; Ruenzi, Stefan ; Weigert, Florian

ORCID: Agarwal, Vikas, Ruenzi, Stefan

and Weigert, Florian

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