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Stock repurchasing bias of mutual funds
Du, Mengqiao
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Niessen-Ruenzi, Alexandra
;
Odean, Terrance
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DOI:
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https://doi.org/10.1093/rof/rfad035
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URL:
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https://academic.oup.com/rof/advance-article/doi/1...
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Dokumenttyp:
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Zeitschriftenartikel
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Erscheinungsjahr Online:
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2023
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Datum:
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2023
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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Review of Finance
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Band/Volume:
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tba
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Heft/Issue:
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tba
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Seitenbereich:
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1-29
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Ort der Veröffentlichung:
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Oxford
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Verlag:
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Oxford Univ. Press
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ISSN:
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1572-3097 , 1573-692X
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Corporate Governance (Niessen-Ruenzi 2012-)
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Abstract:
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The paper shows that mutual funds’ trading experiences bias their future repurchasing decisions. Mutual funds are less likely to repurchase a stock if they previously sold the stock for a loss rather than for a gain. After switching to managing a different fund, fund managers still avoid repurchasing stocks they sold for a loss at a past fund.
We do not find that mutual fund managers are biased against repurchasing past loser stocks because of superior information. Though less likely to be repurchased, repurchased losers do not underperform repurchased winners – and the fund itself – in the subsequent quarter.
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