The value of a loss: The impact of restricting tax loss transfers
Bührle, Anna Theresa
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Casi, Elisa
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Stage, Barbara
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Voget, Johannes
URN:
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urn:nbn:de:bsz:180-madoc-659277
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Dokumenttyp:
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Arbeitspapier
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Erscheinungsjahr:
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2023
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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ZEW Discussion Papers
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Band/Volume:
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23-037
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Ort der Veröffentlichung:
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Mannheim
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Auflage:
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This version: August 2023
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Sonstige Einrichtungen > ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL, Taxation and Finance (Voget 2010-)
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MADOC-Schriftenreihe:
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Veröffentlichungen des ZEW (Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Fachklassifikation:
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JEL:
G34 , G38 , H25,
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Freie Schlagwörter (Englisch):
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mergers and acquisitions , anti-loss trafficking rules , taxes , market entry , market exit , productivity , innovation
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Abstract:
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We study the economic consequences of anti-loss trafficking rules, which disallow the use of loss carry-forwards as tax shield after a substantial ownership change. Using staggered changes to these rules, we find that limiting the transfer of tax losses reduces the number of M&As with loss-making targets by 22%. We further observe decreases in birth and survival rates of young companies in response to stricter regulations and vice versa. Tightening (loosening) anti-loss trafficking rules impairs (increases) return on assets, especially for R&D-intensive firms, and stricter rules lead to a decrease in successful patent applications.
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Bührle, Anna Theresa
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Voget, Johannes
ORCID:
Bührle, Anna Theresa ORCID: https://orcid.org/0000-0002-7626-426X, Casi, Elisa, Stage, Barbara and Voget, Johannes ORCID: https://orcid.org/0000-0001-5696-2354
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