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A KISS for central bank communication in times of high inflation
Hoffmann, Mathias
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Moench, Emanuel
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Pavlova, Lora
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Schultefrankenfeld, Guido
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URN:
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urn:nbn:de:bsz:180-madoc-707318
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Dokumenttyp:
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Arbeitspapier
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Erscheinungsjahr:
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2025
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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ZEW Discussion Papers
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Band/Volume:
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25-031
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Ort der Veröffentlichung:
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Mannheim
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Auflage:
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This draft: June 3, 2025
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Sonstige Einrichtungen > ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung
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MADOC-Schriftenreihe:
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Veröffentlichungen des ZEW (Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Fachklassifikation:
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JEL:
E31 , E52 , E32,
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Freie Schlagwörter (Englisch):
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inflation projections , Central Bank Communication , inflation expectations , randomized control trial , survey data
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Abstract:
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During the post-pandemic inflation surge, many central banks actively used communication about the inflation outlook as a policy tool to limit spillovers from realized to expected inflation. We present novel survey evidence showing that the ECB's guidance about the projected inflation path substantially lowers households' inflation expectations in times of unusually high inflation. A reassuring, positively framed non-quantitative communication style has the largest treatment effects on short-term expected inflation. Providing simple visualizations of the ECB's projected inflation path also significantly lowered inflation expectations across horizons. We document substantial heterogeneity of these effects along key socio-demographic characteristics. Our findings suggest that, regarding their communication, central banks should 'keep it sophisticatedly simple (KISS)'.
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 | Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt. |
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